马来西亚并购顾问服务

买方事宜

卖方与这门生意相处了许多年，您却只接触了几个星期。财务尽职调查，就是在资金投入之前弥补这段落差的方法。

我们检视盈利质量 —— 哪些利润会重复出现、哪些是一次性的，有多少依赖单一客户，以及业主报酬与个人开销对帐面数字的实际影响。我们检查营运资金，因为一家在交接时把应收账款收干净、应付账款拖到最长的公司，第一天就需要您掏现金。我们也寻找未披露的负债：未缴的法定缴款、税务风险、员工权益、保固与租赁义务。

最终交付的是一份报告，说明我们发现了什么、对价格意味着什么，以及哪些项目应该写进买卖协议成为保证或赔偿条款，而不是当作价格调整处理。

卖方事宜

多数中小企业的出售价格低于应有水平，原因相当固定：业务在还没准备好之前就上了市场，而买家发现的每一个问题，都会变成一笔折扣。

准备工作意味着把账目整理到买方顾问可以信赖的状态、把盈利正常化让真实获利显现出来而不是埋在业主开销里、处理关联方余额与非正式安排，以及一些基础整顿 —— 未签署的决议、未完成的呈报、帐上有但厂房里找不到的资产。

先知道自己的数字同样重要。上市场之前先做一次估值，您才是带着立场在谈判，而不是被动回应买方的开价。

交易架构

交易采股权买卖或资产买卖，决定了谁承担公司的历史，也改变了双方的税务结果 —— 幅度往往不小，而且方向通常相反。

• 股权买卖把公司整体移转：买方承接它的历史，包括并非自己造成的税务与负债。这项风险会反映在价格上，也是买方坚持要保证条款的原因。
• 资产买卖让买方接手业务、把历史留下，但可能触发资产的结算课税，SST 处理不同，合约与执照也可能需要重新办理而非直接承接。
• 递延对价与盈利挂钩付款可以弥合价格预期的落差，但必须订明计算基准，否则一年后争论的就是计算方式。

这些决定在意向书签署之前处理，远比事后拆解便宜。请尽早找我们 —— 这项服务的价值，大部分就在架构讨论的阶段。

交割及后续事宜

我们准备或复核交割账目与营运资金调整，确认最终付款符合议定机制，并就买卖协议的财务附表配合贵公司律师。

交割之后，总得有人把两套账合并、统一会计政策，并产出新股东真正能用来管理的数字。这项工作往往落在当下看似较有余裕的人身上，整合的问题也多由此而生。我们可以把它纳入日常记账一并承担。

跨境交易

我们持续接触新加坡买家，以及新方持股的集团重组其马来西亚业务。我们处理这类交易的马来西亚端 —— 税务居民身份、跨境付款的预扣税、关联方定价文件，以及股权变更后的法定呈报 —— 并与对岸的顾问协调，而不是重复他们的工作。

我们负责交易的财务与会计层面。法律文件起草、监管审批与执照事宜属于律师的范围；我们与他们配合，并会在某件事需要法律意见而非会计意见时明确告知。